炸了!一大波次新股跳水,3300点之上,送你一份最安全的配置名单

摘要: 以低估值品种为“盾”,以周期为“矛”。

09-07 21:13 首页 全景财经


面对3300点,一气呵成之后,今日暂作休息:

 


次新股今日再度蒙眼狂奔,数十只登上涨停榜,临近尾盘,突然出现剧烈跳水,多只次新股打开涨停便直线跳水,凌厉程度,请看下图:

 


这一轮的次新股龙头---中科信息(300678)还在停牌中,次新股却突然遭遇巨震,后续博弈将会加剧,投资者参与次新股,务必谨记绩优+超跌这条主线。

 

最近,国企改革明显加速,8月20日联通混改、8月21日保利集团等重组、8月28日神华和国电合并。今日,国电集团旗下的上市公司:长源电力、英力特、*ST平能纷纷开盘秒板,龙源技术亦大涨5%。


3300点之上,该怎么配置?

周期股>中小创(广发证券)


讨论3300点真突破还是假突破,已经无太大意义了,如何把握3300以上的投资方向,才是至关重要的,在业绩为王的背景下,我们倾向于从盈利主线来选择投资方向。

 

决定市场的三个因素包括盈利、利率、风险偏好,盈利增速下行意味着分子端没有系统性机会;但由于绝对增速不低且并非“大起大落”,盈利因素对市场存在正向支撑,短期的市场涨跌更多受到预期的扰动,从盈利角度指数赚的其实是“市场的预期差”。

 

 

相较而言,市场更关注盈利趋势对风格和结构的影响,宏观景气维持相对高位使得上市公司盈利改善,而多个领域的供给侧改革使得相关行业(尤其是上游资源品)价格和盈利弹性提升,大盘/周期的风格被强化。

 

短期来看,目前阶段为中报集中公布期,业绩高增长的周期品(尤其是供给收缩的上游)仍处在盈利驱动的“窗口期”内,并且投资者看到盈利能力出现“难得的”的连续改善后,“看长做短”的逻辑短期尚难“证伪”。


 

对于大家近期关注的小盘风格,中小板及创业板公司中报显示其“基本面底”尚未出现,而“估值底”难言确立,近期的反弹更多由阶段性风险偏好改善带动,更多体现为短期逻辑,暂时没有看到“大故事”。

 

 

在基本面温和放缓、利率短期缓和的背景下,ROE稳定、估值具有国际比较优势的金融、前期超跌的建筑板块具有盈利及估值匹配的“性价比”优势,我们仍然维持重点配置。

 

总体而言,现阶段我们的配置整体突出“攻守结合”的均衡特征——以低估值品种(金融、建筑)为“盾”,以供给收缩周期(钢铁、电解铝、化工、造纸等)为“矛”。


炒次新股?请别忘了业绩!

这27只绩优+超跌将会最强


上周次新股行情火爆,离不开领头羊中科信息(300678)的影响。自7月28日上市以来,中科信息股价一路高歌猛进,开板之后演绎了9天8涨停的疯狂走势,上市以来涨幅更是高达571.44%。

 


次新股近期崛起表明资金短线做多意愿较强,在新股发行速度没有明显提高之际,次新股短线仍是资金“潜伏”的重要标的。

 

但次新股瞎炒容易被撕,今日尾盘便是例证,优质次新股无疑是更为安全的博弈对象。

 

我们将新股与次新股概念中的已披露中报的个股按如下条件进行筛选:

 

1、净利润同比增长率大于0;

2、3月27日至今区间涨跌幅为负的个股;

3、中报净利润同比增长大于35%;

 

按中报净利润同比增长率降序排列,共27只个股见下表,供投资者们参考。

 


三个超预期叠加,消费旺季来临

要不要配点?收好28只个股(招商证券)


过去十年,企业盈利处在高位、房价同比上涨和通胀预期升温的“三期叠加”发生在 09/10/13年,这三年旺季来临前的八月和九月,可选消费均相较其他行业产生了明显超额收益。

 

 

目前7月至8月至今可选消费收益率显著跑输,2016年和2017年至今均显著跑输。在基本面三大条件具备的情况下,至少未来两个月获得超额收益的概率较大。

 

今年四季度的传统消费旺季具备以下超预期的三个条件。

 

1、今年的十一黄金周和中秋节发生重合,假期较往年多一天。此后又是“双十一”购物节;

 

2、2017年是房价上涨和企业盈利处在高位的叠加,有点类似2007年、2009~2010年和2013年,此前几轮,双重受益于企业盈利处在高位带来的实际可支配收入回升和房价上涨带来的名义财富效应,零售数据在四季度均出现不同程度反弹;

 

3、此前大宗商品等原材料价格维持高位,历史规律是能够传导到下游消费,今年目前来看虽然整体通胀水平较低,但是原材料价格持续维持高位将会带来非食品CPI升温预期。

 

三期叠加发生时,旺季销售超预期,而超额收益发生在旺季来临前!

 

推荐汽车、旅游酒店、品牌服饰及跨境电商、零售、游戏、白色家电、航空运输等八个可选消费细分板块,根据研究员推荐28股。

 

 

锂电设备投资空间很大很美

先收好绑定大佬的这几个(天风证券)


根据UBS的预测,中国将在2023年实现电动车与燃油车在EBIT层面的盈亏平衡,若考虑我国对新能源汽车的高额补贴,则这一时间点有望提前到来。

 


我们认为锂电行业有效产能依然不足,未来行业集中度将持续上升,强者恒强的趋势不可逆转。

 

从供给角度看,2016年主要动力锂电池厂商合计产能为69.35Gwh,到2020年将有望升至360.55Gwh,期间增速高达51%。假设前五家(松下、三星、LG、比亚迪、CATL)龙头电池厂产能将按照50%的平均行业增速增长,则2020年前五大公司的产能供给有望达180Gwh。

 


从需求角度看,2020年全球新能源汽车销量有望达到373.4万辆,需要配置的有效产能至少为324Gwh。在锂电厂商低端产能退出、集中度提升的背景下,我们假设前五家龙头电池厂出货量将在2020年上升到行业的70%,届时其产能至少需要达到226.84Gwh,有效产能依然不足。


 

值得注意的是,车企和锂电企业已逐步形成联盟关系,未来锂电企业和整车企业的绑定将进一步发展和强化,行业集中度将进一步提升。

 

目前,先导智能、科恒股份、赢合科技等优质企业已抢先与优质电芯厂家达成合作,未来锂电装备行业有望进一步分化。

 

建议重点关注:

 

(1)先导智能:国内锂电装备龙头,剑指全球市场;


(2)科恒股份:收购浩能科技布局锂电设备,涂布机优势突出,新增订单充盈;


(3)赢合科技:国内唯一整线设备供应商,客户资源有望不断升级;


(4)星云股份:领先的锂电检测系统供应商,产品线向上游拓展;


(5)金银河:主业向锂电设备扩展,在手订单充足,IPO募资扩产能,业绩增长可期。


疯狂加杠杆后

还剩多少空间?(海通证券) 


居民杠杆飙升,换来地产繁荣!本轮房地产市场的繁荣背后,我国居民部门杠杆率迅速飙升。

 


如果考虑到长短期贷款、住房公积金贷款,我国居民部门债务占GDP的比重17年7月已经突破了53%,如果按照当前速度扩张,到2017年底预计将达到56%左右

 

在经历过疯狂加杠杆后,居民部门还剩多少负债空间?

 

我们不妨与美国、日本做个对比。

 

美国居民部门债务占GDP的比重最高是在2007年,接近100%,但随着房地产泡沫破灭,居民部门杠杆率逐步下降到了当前79%的水平;当前日本居民部门债务占GDP的比重也在70%以上。所以与美国、日本相比,我国居民部门杠杆率仅超过50%,看似还有一定的上升空间。


 

但是要衡量居民部门的偿债能力,还要考虑收入分配的问题,看居民部门获得的可支配收入有多少。如果用居民债务占可支配收入的比重来衡量的话,就会发现我国居民部门加杠杆的空间已经不多了

 

我国居民部门债务占居民可支配收入的比重从2007年时的不足35%,已经达到了当前的90%。美国的这一比例曾在金融危机前后突破了100%,但危机爆发后迅速下滑,当前也仅是106%;而日本的这一比例从90年代以来基本都低于100%。

 


从存贷比的角度来看,居民加杠杆的空间也越来越小。目前我国居民的存款余额约68万亿,贷款余额42万亿,净存款26万亿,这比16年初30万亿的峰值缩水了16%,已经降至2013年初的水平,因此我们预计,未来居民举债空间将会越来越小

 


根本原因在于金融部门繁荣过度,货币持续超发,导致了企业和居民轮番加杠杆。长期来看,必须坚持中性偏紧的货币政策,控制货币总量,打破刚兑、让金融市场出清,同时进一步推动经济改革,才能提高经济的运行效率,真正实现经济去杠杆,经济也才能健康的运行。

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